Что влияет на курс валют 💹 и как его определяют?

Понимание того, как формируются валютные курсы, – это основа финансовой грамотности. Давайте вместе разберёмся, как это работает на самом деле.

Владимир Юдин

Что такое курс валют?

Простыми словами, курс валюты – это цена денег одной страны, выраженная в деньгах другой страны. Когда вы видите цифру 95 рублей за 1 доллар, это и есть курс. Важно понимать, что в большинстве стран мира никто единолично не устанавливает эту цифру. Она формируется на глобальном валютном рынке Форекс в результате взаимодействия миллионов участников: центральных и коммерческих банков, инвестиционных фондов, компаний-импортёров и экспортёров, а иногда и частных инвесторов. Их совокупные действия, основанные на спросе и предложении, и определяют текущую стоимость валюты. Центральный банк может оказывать существенное влияние, но его роль – это скорее корректор, а не диктатор.

Виды валютных курсов

Чтобы понять, как работает вся система, нужно различать два основных типа курсов. От выбора модели зависит стабильность и предсказуемость экономики государства.

Плавающий. Это режим, при котором стоимость национальной валюты постоянно меняется под воздействием рыночного спроса и предложения. Именно по этому принципу живёт российский рубль. Его соотношение к доллару или евро может меняться ежесекундно
Фиксированный. В этой модели центральный банк страны жёстко привязывает стоимость национальной денежной единицы к другой, обычно более стабильной валюте, например доллару США или евро, либо к корзине валют. Задача банка – любыми способами поддерживать заявленный паритет
Управляемое плавание. Это гибридная модель, которая совмещает элементы двух предыдущих. Курс в основном свободно плавающий, но центральный банк оставляет за собой право активного вмешательства для сглаживания резких и опасных для экономики колебаний.

Как работает фиксированный курс?

Этот механизм можно сравнить с директивным ценообразованием. Государство через свой центральный банк объявляет официальную цену для своей валюты. Главный инструмент поддержания этого курса – валютные интервенции.

Принцип работы

Если рыночное давление возрастает и национальная валюта начинает дешеветь под натиском продавцов, центральный банк вступает в игру как крупный покупатель. Он распродаёт свои золотовалютные резервы (доллары, евро), скупая национальную валюту. Это искусственно создаёт ажиотажный спрос и укрепляет курс. Обратная ситуация происходит, когда валюта слишком укрепляется – банк её продаёт, чтобы ослабить.

Плюсы системы: предсказуемость и стабильность, что благоприятно для международной торговли и планирования
Минусы системы: необходимость иметь колоссальные резервы и риск одномоментного обвала курса, если резервы исчерпаются.

Как работает плавающий курс?

Это рыночный механизм в чистом виде. Чтобы определить курс, не нужно смотреть на официальные бюллетени: достаточно посмотреть на биржевые котировки. Стоимость формируется в режиме реального времени на основе фундаментального закона экономики: что пользуется большим спросом, то и дорожает.

Пример: если российские компании начинают массово закупать импортное оборудование, им требуется много долларов или евро. Они выходят на биржу и покупают валюту, увеличивая на неё спрос. При прочих равных условиях курс доллара по отношению к рублю растёт. Если же, наоборот, растут цены на нефть и в страну поступает много валютной выручки, предложение долларов увеличивается, что ведёт к укреплению рубля. Роль Центрального банка здесь сводится к мониторингу и точечным вмешательствам для предотвращения панических атак и спекулятивных обвалов.

Почему изменяется курс валют: ключевые факторы

Понимание того, от чего зависит курс рубля и других валют, – это ключ к финансовой грамотности. Все факторы, влияющие на курс валюты, можно сгруппировать в несколько категорий.

Экономические показатели – фундаментальная основа

Процентные ставки. Повышение ключевой ставки Центробанком делает национальные активы (например, облигации) более привлекательными для иностранных инвесторов. Чтобы их купить, они вынуждены приобретать рубли, что укрепляет его курс
Инфляция. Страна с более низкой и стабильной инфляцией, как правило, имеет и более сильную валюту, так как её покупательная способность снижается медленнее
Платежный и торговый баланс. Если страна экспортирует больше, чем импортирует (как Россия с сырьевыми товарами), в её экономику поступает избыток иностранной валюты. Это укрепляет национальную валюту. Падение цен на нефть – классический фактор ослабления рубля.

Действия властей и центральных банков

Политика ЦБ – мощный драйвер.

Валютные интервенции. Прямые покупки или продажи валюты для корректировки курса
Валютное регулирование. Введение или отмена ограничений на движение капитала
Бюджетно-налоговая политика. Увеличение государственных расходов может стимулировать инфляцию и оказывать давление на курс.

Политическая стабильность и геополитика

Это так называемые «факторы настроения». Санкции, международные конфликты, неопределенность перед выборами – всё это заставляет инвесторов выводить капитал из рискованных активов и валют («бегство в качество»). Это приводит к резкому обесцениванию национальной денежной единицы.

Спекулятивные операции и рыночные настроения

Ожидания участников рынка часто становятся самосбывающимся пророчеством. Если крупные игроки уверены в ослаблении валюты, они начинают её активно продавать, что и провоцирует ожидаемое падение.

Теперь вы знаете не только, как определить курс, но и какие фундаментальные силы стоят за его каждодневными движениями. Это знание позволяет не поддаваться панике, видеть за краткосрочными колебаниями долгосрочные тренды и принимать более взвешенные финансовые решения.

Ранее редакция Добро.Медиа рассказывала, сколько зарабатывают блогеры.