От чего зависят курсы валют и кто их устанавливает?

Понимание того, как формируются валютные курсы, – это основа финансовой грамотности. Давайте вместе разберёмся, как это работает на самом деле.

Что такое курс валют?

Простыми словами, курс валюты – это цена денег одной страны, выраженная в деньгах другой страны. Когда вы видите цифру 95 рублей за 1 доллар, это и есть курс. Важно понимать, что в большинстве стран мира никто единолично не устанавливает эту цифру. Она формируется на глобальном валютном рынке Форекс в результате взаимодействия миллионов участников: центральных и коммерческих банков, инвестиционных фондов, компаний-импортёров и экспортёров, а иногда и частных инвесторов. Их совокупные действия, основанные на спросе и предложении, и определяют текущую стоимость валюты. Центральный банк может оказывать существенное влияние, но его роль – это скорее корректор, а не диктатор.

Виды валютных курсов

Чтобы понять, как работает вся система, нужно различать два основных типа курсов. От выбора модели зависит стабильность и предсказуемость экономики государства.

• Плавающий. Это режим, при котором стоимость национальной валюты постоянно меняется под воздействием рыночного спроса и предложения. Именно по этому принципу живёт российский рубль. Его соотношение к доллару или евро может меняться ежесекундно
• Фиксированный. В этой модели центральный банк страны жёстко привязывает стоимость национальной денежной единицы к другой, обычно более стабильной валюте, например доллару США или евро, либо к корзине валют. Задача банка – любыми способами поддерживать заявленный паритет
• Управляемое плавание. Это гибридная модель, которая совмещает элементы двух предыдущих. Курс в основном свободно плавающий, но центральный банк оставляет за собой право активного вмешательства для сглаживания резких и опасных для экономики колебаний.

Как работает фиксированный курс?

Этот механизм можно сравнить с директивным ценообразованием. Государство через свой центральный банк объявляет официальную цену для своей валюты. Главный инструмент поддержания этого курса – валютные интервенции.

Принцип работы

Если рыночное давление возрастает и национальная валюта начинает дешеветь под натиском продавцов, центральный банк вступает в игру как крупный покупатель. Он распродаёт свои золотовалютные резервы (доллары, евро), скупая национальную валюту. Это искусственно создаёт ажиотажный спрос и укрепляет курс. Обратная ситуация происходит, когда валюта слишком укрепляется – банк её продаёт, чтобы ослабить.

• Плюсы системы: предсказуемость и стабильность, что благоприятно для международной торговли и планирования
• Минусы системы: необходимость иметь колоссальные резервы и риск одномоментного обвала курса, если резервы исчерпаются.

Как работает плавающий курс?

Это рыночный механизм в чистом виде. Чтобы определить курс, не нужно смотреть на официальные бюллетени: достаточно посмотреть на биржевые котировки. Стоимость формируется в режиме реального времени на основе фундаментального закона экономики: что пользуется большим спросом, то и дорожает.

Пример: если российские компании начинают массово закупать импортное оборудование, им требуется много долларов или евро. Они выходят на биржу и покупают валюту, увеличивая на неё спрос. При прочих равных условиях курс доллара по отношению к рублю растёт. Если же, наоборот, растут цены на нефть и в страну поступает много валютной выручки, предложение долларов увеличивается, что ведёт к укреплению рубля. Роль Центрального банка здесь сводится к мониторингу и точечным вмешательствам для предотвращения панических атак и спекулятивных обвалов.

Почему изменяется курс валют: ключевые факторы

Понимание того, от чего зависит курс рубля и других валют, – это ключ к финансовой грамотности. Все факторы, влияющие на курс валюты, можно сгруппировать в несколько категорий.

Экономические показатели – фундаментальная основа

• Процентные ставки. Повышение ключевой ставки Центробанком делает национальные активы (например, облигации) более привлекательными для иностранных инвесторов. Чтобы их купить, они вынуждены приобретать рубли, что укрепляет его курс
• Инфляция. Страна с более низкой и стабильной инфляцией, как правило, имеет и более сильную валюту, так как её покупательная способность снижается медленнее
• Платежный и торговый баланс. Если страна экспортирует больше, чем импортирует (как Россия с сырьевыми товарами), в её экономику поступает избыток иностранной валюты. Это укрепляет национальную валюту. Падение цен на нефть – классический фактор ослабления рубля.

Действия властей и центральных банков

Политика ЦБ – мощный драйвер.

• Валютные интервенции. Прямые покупки или продажи валюты для корректировки курса
• Валютное регулирование. Введение или отмена ограничений на движение капитала
• Бюджетно-налоговая политика. Увеличение государственных расходов может стимулировать инфляцию и оказывать давление на курс.

Политическая стабильность и геополитика

Это так называемые «факторы настроения». Санкции, международные конфликты, неопределенность перед выборами – всё это заставляет инвесторов выводить капитал из рискованных активов и валют («бегство в качество»). Это приводит к резкому обесцениванию национальной денежной единицы.

Спекулятивные операции и рыночные настроения

Ожидания участников рынка часто становятся самосбывающимся пророчеством. Если крупные игроки уверены в ослаблении валюты, они начинают её активно продавать, что и провоцирует ожидаемое падение.

Теперь вы знаете не только, как определить курс, но и какие фундаментальные силы стоят за его каждодневными движениями. Это знание позволяет не поддаваться панике, видеть за краткосрочными колебаниями долгосрочные тренды и принимать более взвешенные финансовые решения.

Ранее редакция Добро.Медиа рассказывала, сколько зарабатывают блогеры.